通威股份(600438)

公司2022年上半年实现营业收入603.39亿元，同比增长127.16%。实现归母净利润122.23亿元，同比增长312.16%。近期工业硅价格高位回落，公司生产成本有望再优化，硅料单吨盈利有望高位维持甚至略有增长，西南证券指出，N型电池技术迭代背景下，2022年PERC新产能投建趋缓，终端需求快速增长下大尺寸PERC产能供不应求。二季度182电池价格持续上涨，电池环节盈利能力提升。公司电池产能约50GW，二季度出货约12GW。4月底以来公司不断上调电池价格，部分时段涨幅超过硅片价格涨幅，故盈利稳步提升。

爱旭股份(600732)

公司上半年业绩大幅增长，其中二季度业绩同比、环比均实现高速增长，超市场预期。2022年光伏需求快速增长+产业链价格高企情况下，大尺寸电池溢价能力有望凸显，推动公司盈利进一步增长。东吴证券指出，截至2021年底公司PERC产能为36GW，2022年上半年通过大尺寸技改提升至38GW。ABC 新技术公司共规划52GW产能，其中珠海6.5GW产能2022Q3将如期投放，电池量产转换效率可达25.5%，组件效率23.5%，2022全年出货或达1GW。ABC电池叠加无银技术降本，未来成本有望持平PERC，公司快步迈入N型时代。

拓日新能（002218）

公司主要从事高效太阳电池、高效光伏组件、多样化便携型太阳能电源及太阳能照明系统、光伏玻璃、光伏电站支架、移动基站铁塔和电力传输铁塔等产品的研发与生产、分布式及地面光伏电站的设计、建设及运维等业务。目前公司自持光伏电站主要布局在陕西、新疆、青海、云南等区域，电站项目主要采用与华能、中广核、中核集团、国电投等央、国企联建和自建并举的开拓模式。此外，公司具备建设集成式光伏车棚电站设计、建设、运营及配备储能+汽车充电桩等能力，在深圳光明产业基地已建设30千瓦光伏+储能+新能源汽车充电桩的光伏车棚示范项目。

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能源金属：估值将迎来持续修复

虽然市场需求的持续改善，复苏预期增强，锂电价格继续上行。川财证券分析师陈雳指出，需求端，新能源车销量数据有望助推锂电需求。产业链复工复产持续深入推进，复产速度加快;供给端，当前供给紧缺的现象依然在持续。国内原料厂家基本维持满产状态，但检修企业开工率逐渐提升;海外方面，供给依旧保持之前的紧平衡状态，整体供给增量相对有限。从供需多方面来看，当前锂价基本企稳，锂盐板块的估值将迎来持续修复。

华西证券分析师晏溶指出，近期，受四川限电影响，叠加疫情管控需求，国内锂盐供应链受到扰动，而下游需求持续高涨，导致海内外锂盐价格加速上涨。锂精矿价格企稳，主要是锂精矿调价滞后于锂盐价格，我们认为后市锂精矿价格有望追随锂盐价格态势进一步上调，届时锂盐成本端有望进一步抬升，产业链利润或进一步向上游锂矿资源端转移，这将导致锂盐加工厂和一体化企业吨利润分化更加明显，在此推荐大家关注上下游一体化的企业。推荐关注提前实现锂精矿收入，阿坝州李家沟锂辉石矿即将投产的川能动力;捌千错盐湖2000吨/碳酸锂装置全线打通，年底有望实现万吨产能的金圆股份;矿端采选积极扩产，原料自给率有望进一步提高的永兴材料;正在办理茜坑锂云母矿探转采的江特电机。受益标的有格林布什矿山未来5年一直在增产且可以通过代工实现产量放量的天齐锂业和Bikita矿山扩产进行中、锂盐自给率有望持续提高的中矿资源。