国债期货是什么期货?

国债期货指国债的衍生交易，通过有组织的交易场所预先确定买卖价格，在未来特定时间交割货币和债券。它是一种高级金融衍生工具，属于金融期货。

国债期货是一个历史悠久、发展成熟、应用广泛的国际市场和利率风险管理工具。它是在20世纪70年代美国金融市场不稳定的背景下，为了满足投资者规避利率风险的需求而产生的。经过近40年的发展，世界主要发达国家和新兴国家都在期货建立了自己的国债市场，作为利率期货，的主要品种之一。它是指通过有组织的交易场所，买卖双方同意在未来特定时间以预定的价格和数量结算债券的国债交易方式。

作为一种金融工具，国债期货不同于的股指期货，也不同于商品期货。国债期货合约为中长期国债，面值100万，国债利息3%。这种产品在现货市场是不存在的，市场参与者使用一篮子债券进行交割。目前，中国国债期货合约以实物交割。

在交易时间上，国债期货通常与股指期货重合，即工作日上午9:15 ~ 11:30，下午13:00 ~ 15:15，但最后一个交易日，股指期货为下午13:00 ~ 15:00，而国债期货只在上午交易半天。一是要与国际惯例接轨;二是在覆盖国债现货交易活跃期的基础上，给予交割卖方更多的借款时间，以保证顺利交割，降低违约风险。

国债期货代码有哪些?

目前，以1906合约为主的期货，可交易国债合约有1906、1909、1912、2003四种。期货国债的交易代码为TS、TF、T，分别代表两年期、五年期、十年期国债的期货。比如两年期的1906合约，可以说是次债1906，或者TS1906合约。其合同标的为票面金额为200万元、票面利率为3%的名义短期和中期国债。五年债券合约标的为名义中期国债，面值100万元，票面利率3%。十期国债合约标的为票面金额为100万元、票面利率为3%的名义长期国债。

期货国债合约交易代码生成规则为“产品代码交割年份(两位数)和交割月份(两位数)”。例如，2019年3月交割的2年期5年期和10年期国债期货合约的交易代码分别为TS1903、TF1903和T1903。

期货的国债交易不涉及国债所有权的转让，只涉及国债所有权的价格变动风险。同时，国债期货的交易必须在指定的交易场所进行，国债期货要规范化。同时，期货实行无债务日结算制度。期货交割制度可以使期货价格与现货价格趋于一致，保证国债期货市场的有效运行，方便现券持有者在避险交易，提高现货市场的流动性。