牛市大周期是讲什么意思?

中国台湾股市在1988年1月～1990年2月的一个大周期的牛市，创出了迄今为止的历史最高点12495点。1987～2016年年初，牛市大周期台湾加权指数走出了三个大级别双峰牛市，可谓是双峰形态的百科全书。因此，本节将以大周期K线为视角，讲解1988年1月～2016年年初的大级别走势情况，并点出关键拐点与形态的判断方式。本案例牛市大周期主要涉及的定理包括：子浪关系定理、双峰定理、3浪不能最短定理、2、4浪不重合定理、牛市结束定理、幅度定理、时间定理、X浪形态定理、X浪幅度定理、山形定理。

让我们首先把目光放在1988年1月，台湾股市开始了一个斜率明显比先前大很多的向上走势，根据子浪关系定理，1987年的牛熊周期由于回调时间的原因认定其和1988年之后的形态没有子浪关系。上涨趋势一直延续到1988年9月才开始下跌，在1988年9月～12月的调整中，回撤幅度超过涨幅60%，牛市大周期满足了熊市最小回撤38.2%牛市涨幅的要求，因此熊市在此位置结束并不意外。但是，此处的调整时间相对上涨来讲较短，之后继续开启的上涨与之前涨幅存在子浪关系，也就是说，指数继续上涨走出双峰形态的概率很大。

果然，1989年1月之后趋势又开始上涨，且上涨一直持续到1990年2月完成双峰形态，3浪幅度上涨到1浪幅度的1.236倍之后才开始结束，1、3浪各自的运行时间约为36周和58周，恰好符合1.618斐波那契比率。值得一提的是，双峰的筋线穿越了2浪的中点。之后指数掉头向下，牛市大周期几乎完全回调了牛市双峰的所有涨幅。1990年10月～2000年2月，指数走出了四个短周期形态，其中有三波也有五波。2003年5月，台湾股市在一个山形调整之后开始了新的上涨牛市。牛市大周期指数在2003年5月～2007年10月走出了一个双峰形态，且1、3浪涨幅之比为1.5，运行时间之比为3.618，符合双峰幅度、时间定理。2007年10月～2009年1月，指数以平台形ABC三波调整完成了熊市回调，A、C浪所在的直线精确地符合平行关系。紧接着，2009年1月～2015年5月，台湾加权指数又完成了一波双峰牛市。

牛熊转换周期基本理论是什么?

牛熊转换本案例主要涉及的定理包括：三波定理、五波定理、三波筋线定理、五波筋线定理、弱三波幅度定理、时间定理、A、C浪平行线定理、下跌支撑线定理。

从2003年3月牛市起点开始，CAC40指数形态一直保持较小的回调幅度，2浪回调不超过1浪幅度的30%，4浪回调不超过3浪的38.2%，牛熊转换从子浪形态上看，牛熊转换内部形态貌似无从下手，但事实上当你有了一个正确的判断体系时，形态的认定其实非常简单。以1浪来讲，其最大时空级别的调整在2003年9月，牛熊转换这是1浪的中间位置，这也表明此形态应该是一个三波，因为五波不会在中间出现形态之中最大级别的调整。1浪这个形态准确地讲为弱三波，那么，2浪之后的上涨是更大级别弱三波的3浪还是更大级别五波的3浪呢?这个问题其实直到2006年5月3浪走完都难以回答，因为3浪幅度为1浪的1.382倍，符合弱三波幅度定理，趋势在这里终结完全合乎规则。在此处，牛熊转换有限预测假说发挥出威力了——之后涨跌的概率貌似均等。但是，一个细节表现出继续上涨走出5浪的概率更大，那就是从1浪起点到3浪终点，形态保持着较为“紧凑”的向上形态，牛熊转换即使是最大级别的2浪也没有回调超过30%。这里可以计算一个我称为“涨跌比”的指标，这个牛熊转换概念与本书第13章“形态的识别”所提出的“跌涨比”恰好相反——分子和分母颠倒了位置。但我并没在牛熊转换本书以一个定理的方式去介绍，因为我认为现有定理足以帮助读者去预测股市了，有牛熊转换兴趣的读者可以自行计算其规律。果然，3浪结束后仅仅回调了先前涨幅的30%就继续上攻并走出5浪并创出新高。在这个五波牛市之中，1浪为弱三波、3浪为五波、5浪为双峰，1浪筋线穿过了1-2浪终点，3浪与5浪的筋线分别穿越了3-2浪与5-2浪的起点。