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上市公司回购热度高涨 股价表现为何依旧低迷

时间:2022-09-26 08:48:21 来源:金融投资报

但如今的回购绝大多数都不是注销式回购,上市公司回购的目的是将回购股份用于股权激励或员工持股计划,因此回购的股份还会回流到市场之中,上市公司的股份并没有因为回购而减少,投资价值也没有因为回购而增加。所以这种非注销式回购对于提振股价的作用非常有限。有统计显示,在今年公布回购预案的435家上市公司中,有309家回购股份将用于股权激励或员工持股计划,占比达到71.03%。这就是上市公司回购不足以提振股价的重要原因所在。

不仅如此,这些将回购股份用于股权激励或员工持股计划的上市公司回购,甚至还危及到公众投资者的利益。因为上市公司回购的股份是按市场价回购进来的,但在进行股权激励或实施员工持股计划时,却是低价甚至是以“零元”的价格来进行股权激励或实施员工持股计划,这种行为明显是向股权激励或员工持股计划对象进行利益输送,牺牲的却是公众投资者的利益。这样的回购显然是不受市场欢迎的。还有的上市公司一方面是大股东推出减持计划,另一方面却抛出上市公司回购计划,这样的回购明显是在为大股东的减持保驾护航,市场同样也会选择用脚投票。

因此,要提振市场信心,上市公司回购需要更多选择注销式回购。而且这种注销式回购还要避免做秀式回购,即回购的金额较少,通常只有几千万元,而回购股份的数量也只有几百万股。实际上,对于那种回购资金量较大的注销式回购,市场还是会举双手赞成的。如中国石化8月28日晚间披露注销式回归消息,回购资金不低于12.5亿元,不超过25亿元,该消息出台后,该股的升势还是较为明显的。而海康威视的注销式回购,对于公司股价的企稳也有着积极意义。

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