但如今的回购绝大多数都不是注销式回购，上市公司回购的目的是将回购股份用于股权激励或员工持股计划，因此回购的股份还会回流到市场之中，上市公司的股份并没有因为回购而减少，投资价值也没有因为回购而增加。所以这种非注销式回购对于提振股价的作用非常有限。有统计显示，在今年公布回购预案的435家上市公司中，有309家回购股份将用于股权激励或员工持股计划，占比达到71.03%。这就是上市公司回购不足以提振股价的重要原因所在。

不仅如此，这些将回购股份用于股权激励或员工持股计划的上市公司回购，甚至还危及到公众投资者的利益。因为上市公司回购的股份是按市场价回购进来的，但在进行股权激励或实施员工持股计划时，却是低价甚至是以“零元”的价格来进行股权激励或实施员工持股计划，这种行为明显是向股权激励或员工持股计划对象进行利益输送，牺牲的却是公众投资者的利益。这样的回购显然是不受市场欢迎的。还有的上市公司一方面是大股东推出减持计划，另一方面却抛出上市公司回购计划，这样的回购明显是在为大股东的减持保驾护航，市场同样也会选择用脚投票。

因此，要提振市场信心，上市公司回购需要更多选择注销式回购。而且这种注销式回购还要避免做秀式回购，即回购的金额较少，通常只有几千万元，而回购股份的数量也只有几百万股。实际上，对于那种回购资金量较大的注销式回购，市场还是会举双手赞成的。如中国石化8月28日晚间披露注销式回归消息，回购资金不低于12.5亿元，不超过25亿元，该消息出台后，该股的升势还是较为明显的。而海康威视的注销式回购，对于公司股价的企稳也有着积极意义。