实际交易中，发行商的买卖单总是随着正股价格的波动在上下游走，如果看好正股，直接照着卖单敲就可以，如果是挂单，则要计算正股和权证的比例关系，即判断正股能跌几个价位，相应确定挂单的价格。一般发行商的单子数量在200万份(2M)，但也有少到10万份(100k)的，都没关系，你只要看清楚了这是发行商的卖单(财华股王交易软件可实时提供买卖单的席位号和会员名称)，尽管买就是了，买1000万份都能成交，不过是分多少笔罢了。

港灯权证案例

之所以选择香港电灯(0006.HK)来说明权证与正股的关系，一是因为港灯这个股票不大不小，虽然是恒生指数成份股，但在成份股中权重属于最小的几个之一;二是股价波动幅度不大，港灯属于公用事业股票，无论盈利、派息还是股价都相当稳定;三是港灯只有“7989”这一个权证，只能买它。

“7989”的中文名称是“瑞银港灯八零二购”，英文名称是“UB-HKE@EC0802”，其中：UB代表瑞银，为该权证发行商的简称;HKE代表香港电灯，表示相关资产是港灯股票;@代表现金结算，*代表实物交收;E代表欧式，此处无字母代表美式，X代表非标准型，R代表地区性;C或者无字母代表认购，P代表认沽;0802代表2008年2月，为到期年月。

“7989”的基本条款是：认购;行使价38.88港元;2008年2月11日到期，1月31日最后交易。

主要指标是：基本保持价内;实际杠杆在8-10倍;街货(公众投资者持有的权证数量)比例只有1%左右，说明无人通过操纵正股来炒作这只权证。

港股通标的股票是什么意思?

港股通是一种股票，它的范围是香港联合交易所恒生综合大型股指数、恒生综合中型股指数的成分股和同时在香港联合交易所、上海证券交易所的A+H股公司股票。双方可根据试点情况对投资标的范围进行调整。试点初期，香港证监会要求参与港股通的境内投资者仅限於机构投资者。

上海证券交易所和香港联合交易所将允许两地投资者通过当地证券公司(或经纪商)买卖规定范围内的对方交易所上市的股票。沪港通包括沪股通和港股通两部分：沪股通，是指投资者委托香港经纪商，经由香港联合交易所设立的证券交易服务公司，向上海证券交易所进行申报(买卖盘传递)，买卖规定范围内的上海证券交易所上市的股票;港股通，是指投资者委托内地证券公司，经由上海证券交易所设立的证券交易服务公司，向香港联合交易所进行申报(买卖盘传递)，买卖规定范围内的香港联合交易所上市的股票。

根据中国证监会与香港证监会于2016年8曰16日签署的《联合公告》，“港股通”股票范围仍为恒生综合大型股指数、恒生综合中型股指数成份股以及不在前述指数成份股内但有股票同时在上交所和联交所主板上市的发行人的H股。